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6月26日（周一）盘中，电力行业涨幅居前，盘面上，深南电A、建投能源涨停，京能电力、桂东电力、皖能电力等涨超8%以上，多只个股表现活跃。

近期，持续的高温天气，点燃了“夏日经济”的引线，使得电器、冷饮等都进入了销售旺季，但最直接受益还是电力行业。 根据国家能源局披露的数据显示，5月份，全社会用电量7222亿千瓦时，同比增长7.4%。其中，第一产业用电量103亿千瓦时，同比增长16.9%；第二产业用电量4958亿千瓦时，同比增长4.1%；第三产业用电量1285亿千瓦时，同比增长20.9%；城乡居民生活用电量876亿千瓦时，同比增长8.2%。

而美国气候预测中心（CPC）宣布，今年8月厄尔尼诺现象（太平洋暖期）出现的可能性超过90%。美国国家海洋和大气管理局（NOAA）估计，2023年有50%的可能成为有记录以来最热的一年。

极端高温天气下，既是对我国电力系统的一场“大考”，也是一次大的机遇。

水电板块，一枝独秀。近期，南方多地出现大范围降水天气，汛期来水有望改善。在当前经济环境下，高分红、高股息率水电防御属性凸显。

火电板块，随着成本端—煤炭价格大幅回落，火电板块利润有望持续改善， 而政策对于煤电态度转变已然明确，在新型电力系统构建中，煤电定义为电力安全保障的“压舱石”，继续发挥基础电源作用。 此外，涨价已成为今年区域输配电价的关键词。

据了解，除了华东、西北区域外，其他三大区域电网（不含南网）的网间（电量电价）均上调，反映了大电网系统运行成本的上行。 中原证券分析师陈拓预计，2023年全国电力供需总体紧平衡，部分区域用电高峰时段电力供需偏紧。火电出力稳定，在保障电力供应方面发挥重要作用。核电平均利用小时数最高。随着雨季到来，预计水电发电量会有所回升。煤炭价格整体趋稳，火电运营商有望持续获益。建议继续关注业绩稳定增长、净资产收益率高、股息率高的水电、核电龙头企业，以及盈利回暖的火电投资标的。 信达证券表示，国内历经多轮电力供需关系紧张之后，电力板块有望迎来盈利改善和价值重估。在电力供需紧缺的态势下，煤电顶峰价值凸显；在电力市场化改革的持续推进下，电价趋势有望稳中小幅上涨，展望未来，我们认为电力运营商的业绩有望大幅改善。

东高科技投顾 李德（执业编号：A0100622110008） 风险提示：本文内容仅供参考，不作为投资建议，投资者据此操作，风险自担。

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